최근 미국 경기침체 가능성이 증가하면서 글로벌 금융 시장의 변동성이 커지고 있습니다. 골드만삭스는 내년 미국이 경기 침체에 빠질 가능성을 기존 15%에서 25%로 상향 조정했습니다. 미국 경기침체 가능성 증가에 따른 금융 시장의 반응과 전망을 알아보겠습니다.
경기침체 가능성 상향 조정
골드만삭스의 수석 이코노미스트 얀 하치우스는 고객들에게 보낸 메모를 통해, 경기침체 위험이 여전히 제한적이지만 증가했다고 분석했습니다. 주요 금융 불균형이 없고, 연방준비제도(Fed)가 필요시 빠르게 금리를 인하할 수 있는 여력이 있다는 점을 강조했습니다. 골드만삭스는 하반기 금리 인하 가능성을 9월, 11월, 12월 모두 0.25% 포인트 인하로 전망했습니다.
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금융 시장의 반응
미국과 아시아 증시, 글로벌 회사채 시장까지 자본시장 전반에서 변동성이 커지고 있습니다. 블룸버그에 따르면, 북미 회사채 시장에서 우량 회사채의 부도 위험을 회피하기 위한 신용부도스와프지수(CDX.NA.IG)가 급증했습니다. 이는 경기침체 우려가 커지며 투자자들이 부도 위험 대비에 나서고 있음을 의미합니다.
미국 월가의 '공포 지표'인 변동성지수(VIX)도 큰 폭으로 상승하며 시장의 불안감을 드러냈습니다. 7월 제조업과 고용 지표가 예상보다 부진한 결과를 보이며, 실업률이 4.3%로 상승해 경기침체 우려를 증폭시켰습니다. 이로 인해 연준의 정책금리 인하 적기를 놓쳤다는 '피벗 실기론'이 제기되고 있습니다.
경기침체 우려와 반등
최근 미국과 일본 증시는 경기침체 우려로 폭락했으나, 하루 만에 반등세를 보였습니다. 일본의 톱픽스와 닛케이 225 지수는 전날 12% 이상 폭락한 후 각각 10%, 9% 반등했습니다. 미국 주식 선물도 상승세를 보이며 시장은 일시적으로 안정된 모습을 보였습니다.
경제학자 클라우디아 샴은 경기침체가 불가피하지 않으며, 연준이 금리 인하를 통해 경제 압박을 덜어낼 여지가 충분하다고 평가했습니다. '샴의 법칙'에 따르면, 실업률이 3개월 이동 평균보다 최소한 0.5% 포인트 높을 때 경기 침체의 초입에 들어섰다고 판단합니다. 현재 미국의 실업률 지표는 이에 부합하며 경기침체 우려를 부채질하고 있습니다.
미국 경기침체 가능성 증가와 금융 시장의 반응은 글로벌 경제에 큰 영향을 미치고 있습니다. 투자자들은 변동성 증가와 금리 인하 기대감 속에서 신중한 대응이 필요합니다. 앞으로 연준의 금리 정책과 경제 지표에 따라 금융 시장의 변동성이 지속될 가능성이 큽니다. 이에 따라 투자자들은 경기침체 가능성을 염두에 두고, 신중한 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다.